"浩外大叔，上次QQQ文章看完了，年化10.81%确实不错，但2000年科技泡沫-82.96%的回撤太恐怖了。我今年42岁，有100万投资本金，真跌到17万我肯定扛不住。有没有收益不降反升，但回撤小很多的方案？"

这是上周一位读者的留言，也代表了绝大多数中年投资者的困境：既想要高收益，又不想承受大回撤。

今天，我用25.4年真实回测数据（2000-2025）给你答案：三资产组合。

通过科学的资产配置和9种优化算法验证，这个组合实现了：

• 年化收益11.06%（与QQQ的11.12%基本持平，仅差0.06%）
• 最大回撤-49.35%（比QQQ低33.61%，减少40.5%）
• vs SPY超额年化收益2.75%
• 夏普比率0.5051（是QQQ的0.3009的1.68倍）

具体是哪三类资产？如何配置比例？为什么这个比例是数学最优解？25年三次危机中的真实表现如何？

答案就在本文中。

我是浩外大叔，一个在量化交易和金融科普领域深耕多年的从业者。今天不谈理论，只用数据说话。

一、-82.96%的回撤：从100万到17万的漫长煎熬

1.1 这不是假设，这是真实发生过的事

2000年3月10日，纳斯达克100指数见顶4,704点。