「浩外大叔，上次QQQ文章看完了，年化10.81%確實不錯，但2000年科技泡沫-82.96%的回撤太恐怖了。我今年42歲，有100萬投資本金，真跌到17萬我肯定扛不住。有沒有收益不降反升，但回撤小很多的方案？」

這是上週一位讀者的留言，也代表了絕大多數中年投資者的困境：既想要高收益，又不想承受大回撤。

今天，我用25.4年真實回測數據（2000-2025）給你答案：三資產組合。

通過科學的資產配置和9種優化演算法驗證，這個組合實現了：

• 年化收益11.06%（與QQQ的11.12%基本持平，僅差0.06%）
• 最大回撤-49.35%（比QQQ低33.61%，減少40.5%）
• vs SPY超額年化收益2.75%
• 夏普比率0.5051（是QQQ的0.3009的1.68倍）

具體是哪三類資產？如何配置比例？為什麼這個比例是數學最優解？25年三次危機中的真實表現如何？

答案就在本文中。

我是浩外大叔，一個在量化交易和金融科普領域深耕多年的從業者。今天不談理論，只用數據說話。

一、-82.96%的回撤：從100萬到17萬的漫長煎熬

1.1 這不是假設，這是真實發生過的事

2000年3月10日，那斯達克100指數見頂4,704點。